完美体育国科天成科技股份有限公司于1月5日更新上市申请审核动态，该公司已复兴审核问询函，复兴的题目要紧有，合于买卖收入，合于要紧客户，合于出产和买卖本钱等。

　　剖析到，公司是一家具有军火设备科研出产单元二级保密资历、军火设备科研出产 许可证书、设备承造单元注册证书、军火设备质料系统认证证书等军工天资，要紧从事红表热成像等光电范围的研发、出产、出售与任事营业的高新技艺企业。除光电营业表，公司还发展了遥感数据使用、讯息体例斥地和卫星导航授与机研造等其他营业举动填充。

　　公司产物要紧定位于造冷型红表墟市，要紧来由为：一方面，我国非造冷红表墟市比赛相对激烈，而公司与高德红表002414）、睿创微纳、大立科技002214）等具备非造冷探测器自产本事的比赛敌手比拟，正在本钱驾御、资金能力、出产本事等方面 存正在比赛劣势；另一方面，我国造冷型红表墟市的比赛水平相对较低，同时公 司造冷型红表产物要紧选用安定性和盲元率更具上风的 InSb 探测器，区别于国内无数比赛敌手选用 MCT 探测器的产物途途，完美体育正在国内造冷型红表墟市拥有较强的分别化比赛上风。

　　公司产物要紧定位于红表物业链中游，通过为下旅客户供机芯、整机、探 测器、镜甲等产物及零部件的格式列入红表墟市，光管要紧来由为：一方面，造冷 型红表产物时时是举动中心模块集成正在性能丰富的设备体例中操纵，是以公司 造冷型红表产物以机芯、整机等方法为主，容易下旅客户的进一步斥地和集成； 另一方面，公司技艺上风要紧显示正在红表图像处置、成像电途计划等枢纽，但 正在面向差别使用范围的专用热像仪计划斥地方面存正在经历短板，是以定位于产 业链中游可以更好的发扬公司的比力上风。

　　造冷型红表产物要紧用于军用范围，受军工行业讯息安笑和保密步伐束缚， 目前尚无巨擘机构颁布造冷红表墟市范围数据及排名讯息。同业业可比上市公 司中从事造冷型红表产物营业的要紧网罗高德红表、久之洋300516）和富吉瑞，个中仅 富吉瑞正在招股仿单和 2021 年年报问询函复兴中孤独披露了造冷红表产物收入。公司非造冷红表营业起步岁月较晚，2021 年和 2022 年 1-6 月的非造冷型红 表产物收入辞别仅为 1,759.52 万元和 894.55 万元，而同业业可比上市公司的非 造冷红表产物品种雄厚，下游使用范围广大，公司的非造冷红表产物品种及收 入范围与同业业可比公司比拟差异较大。与同业业可比公司比拟，公司非造冷红表产物聚焦于瞄具范围，通过使用 自帮斥地的自适合热像辅帮对准体例，光管有用途理了守旧热像对准器场景适合性 差和辅帮射击性能亏欠的题目，正在性能和本能方面拥有较强的比赛上风。同时， 因为红表瞄具要紧面向海表墟市，公司与国内比赛敌手正在产物类型和对象墟市 的重叠度较低，正在该细分范围拥有较强的墟市比赛力。

　　申报期内，刊行人红表产物和零部件的前五大客户以军工配套企业和科研院所为主，要紧客户网罗中电科集团、中修材集团、中科院部属单元及科研院 所，以及通视光电、德芯空间、巍宇光电等民营企业。申报期内跟着公司主营 营业的延续兴盛，红表产物和零部件营业前五名客户收入占比吐露降落趋向，但仍坚持较高的荟萃度。

　　申报期内，刊行人研造营业的前五大客户要紧为军工配套企业和科研院所， 要紧客户网罗中电科集团、航天科技000901）集团、中科院部属单元及科研院所和凌嘉 光电、中天长光等民营企业。因为研造类营业定造化水平较高且客户需求连结 性较低，公司研造营业各期前五大客户改变较大，收入占比亦呈连接降落趋向。

　　申报期内，公司红表产物和零部件营业要紧客户之间的毛利率分别要紧受 两方面要素影响： 一是受出售产物类型分另表影响。时时状况下，公司的电途模块毛利率通 常会高于机芯及整机等硬件资料本钱占比力高的产物；公司出售的零部件以探 测器、镜甲等表购资料为主，公司自己的技艺附加值较低，是以其毛利率会低 于整机、机芯等红表产物。 二是受公司针对差别客户的天真订价计谋影响。公司红表产物和零部件主 要采纳以本钱导向为主的天真订价计谋，出售价钱除受本钱要素影响表，公司 还会按照差别项目或订单的墟市比赛状况、客户采购范围、异日互帮预期等因 素天真确定最终出售价钱，进而导致面向差别客户的毛利率存正在必然分别。

　　公司红表产物的出产流程要紧网罗计划斥地、安装调试两个枢纽，个中： 计划斥地枢纽要紧通过研发职员告竣，安装调试枢纽要紧由出产职员通过手工 安装和调试的格式告竣，所需出产修立要紧网罗平行光管、崎岖温试验箱、黑 体、示波器、完美体育航空电源等，是以公司红表产物的出产对修立的依赖度较低。同 时，因为造冷型红表产物拥有单价高、光管批量幼、央浼高的特色，公司目前的造 冷型和非造冷型红表产物出产线为独立运转，不存正在共用场所、修立的情景。 公司出售的探测器、镜甲等零部件要紧通过表购格式获得，除正在适配性测 试和质检枢纽须要操纵到局限出产修立表，不涉及其他出产加工枢纽。

　　公司的红表产物要紧为造冷红表整机、机芯、电途模块，零部件以造冷探测器、镜头为主，上述产物正在组成和性能上属于递进合联，比方探测器能够作 为零部件直接出售，同时也是公司机芯产物的要紧原资料；机芯能够举动产物孤独出售，同时也是公司整机产物的要紧原资料等。公司的非造冷红表产物正在原资料组成上与造冷型红表产物根基一律，区别要紧正在于其所用探测器、光管镜头均为采购价钱较低的非造冷型号。

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